国债期货该如何进行基差套利?
1、一般来说,基于基差变化的期现套利策略有:(1)买入基差(基差多头)策略,即买入国债现券、卖出国债期货,待基差扩大平仓获利;(2)卖出基差(基差空头)策略,即卖出国债现券、买入国债期货,待基差缩小平仓获利。
2、基差交易同时在国债现货和期货上进行操作,且两者的头寸是相反的,因此基差交易实际上是套利交易的一种。
3、国债期货的基差交易的操作可以是:做多可交割券,做空国债期货;做空可交割券,做多国债期货。故此题选AC。
国债期货有哪些套利策略的方式
1、国债期现套利是指投资者基于国债期货和现货价格的偏离,同时买入(或卖出)现货国债并卖出(或买入)国债期货,以期获得套利收益的交易策略。因该交易方式和基差交易较为一致,通常也称国债基差交易。故本题答案为AD。
2、期货价格低于现货价格,应该多期货、空现货套利。
3、国债的期货现货套利策略,本质上则是对于基差的预期变化进行交易。
4、根据价差买卖方向不同,国债期货跨期套利分为国债期货买入套利和国债期货卖出套利两种。
5、金融期货 一般只有一个现货标的,这就决定了为投资者所熟知的 期现套利 策略可以在国债期货的多只可交割债券上运用。
6、跨期套利交易是国债期货套利交易中最常见的,是指交易者利用标的物相同但到期月份不同的期货合约之间价差的变化来获利的交易方式。
国债期货的计算问题
1、国债期货一手是一张合约,国债期货一手保证金为成交金额和保证金率的乘积,具体的计算公式为:国债期货最新价格*交易单位*保证金率。
2、基差=现货价格-期货价格×转换因子=0.8775。在持有成本模型中,我们假设11附息国债21为最便宜交割债券。
3、同样,我们可以把上述公式和原理应用于国债期货的DV01计算:因此,国债期货的DV01就是CTD券的DV01除以转换因子。这个结论也存在一个0基差的假设,如果基差不为0,那么国债期货的DV01和CTD券的DV01的关系可能没那么明显。
国债期货价差为什么要除100
1、因为国债期货的面值一般为100元,价差缩小0.100。
2、我们知道,主导国债期货价格波动的关键因素是市场利率,市场利率上升对国债期货利空,这时候无论是2年期、5年期还是10年期国债期货都将下跌;反之,市场利率下跌对国债期货利多,2年期、5年期还是10年期国债期货都会上涨。
3、在国外国债期货价差合约市场和跨市场套利也维持不变。公司长期致力于环球金融市场交易,包括证券、期货、期权及其他otc金融产品交易。
4、之所以除以100,是因为资金结算额的单位是元,而回购债券数量的单位是万元,每张债券面值100元,所有回购债券数量除以100就是实际作为计算基数的债券数量。
为什么国债期货的价格一般低于国债现货价格?
1、当国债价格下跌时,投资者购买国债的成本较低,收益较高;国债期货下跌的主要原因是市场资本环境紧张,资本供应不足时市场利率上升,导致国债需求下降,导致国债期货价格下跌。货币和商品一样,价格取决于供求关系。
2、国债期货3个月的短期利率是6%,国债期货而10年期债券的收益率为8%。因此,债券期货价格会低于债券现货价格,也就是持有成本为负。
3、从期货的无套利定价模型来说,国债期货的价格由国债现货的持有成本决定。
《国债期货》:什么是基差?
1、首先,我们回顾一下基差(basis)的定义:基差=国债现货价格-国债期货价格×转换因子。这里的国债现货与期货价格使用的都是净价,转换因子是现券在特定交割日的转换因子。
2、基差理论上认为,期货价格是市场对未来现货市场价格的预估值,两者之间存在密切的联系。由于影响因素的相近,期货价格与现货价格往往表现出同升同降的关系;但影响因素又不完全相同,因而两者的变化幅度也不完全一致。
3、基差是指某一特定商品在某一特定的时间和地点的现货价格与期货价格之差。它的计算方法是现货价格减去期货价格。若现货价格低于期货价格,基差为负值;现货价格高于期货价格,基差为正值。
4、基差就是现货商品的价格与相同商品的期货价格之间的 差额。
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