假设理想情况
一只股票长期ROE 8%,长期1倍PB在交易,
一只股票长期ROE 4%,长期0.5倍PB交易;
怎么选?
白湖水
本题的问题,少了一个条件:分红率。
西什库
火星十三粥
这里隐含的假设是单独持有,长期投资,但忽略基本面来比较我觉得没有什么意义。不过我想提醒一下后者,也就是roe4%,0.5pb的价值所在,因为后者一方面具有更强的烟蒂价值,另一方面它对利润的边际变化也更敏感,理论上波动率会更高。在一定的配置策略下,反而是后者更有价值,比如按照账户已注销老师的思路,再找一个1.5pb、12%roe的标的和这个0.5pb的标的同时持有、定期平衡,人工合成一个和前者差不多的资产包,大概率比单独持有前者的效果要好一些。所以价值这个东西没有确定的标准,还是要看怎么用。
卓悦然
选8%那个。赚的钱还有可能分红给你,净资产不会。
星星之火
如果不分红,市场估值也不变,8%的长期复利远高于4%。
davyzhu
银行股ROE大多高于10%。低于10%很危险,如果分红比例30%,则净资产增速7%。而今年总资产增速近15%,远高于净资产增速,核心一级资本充足率会快速下降。
剃刀与哑铃
我选分红率高的。真金白银发出来,造假可能性低。
Quamarine
这2个肯定选8%的。补充:ROE长期低于10%的票不用看啊。
我们的楠楠
不知道,没法选,看运气吧
投资了几年指数,感觉高ROE 高PB,指数波动比低ROE 低PB要大一些。但长期收益率,会高一些。
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所以如果能承受波动,选择高ROE 高PB 会好一些。不是说时间长了,涨幅和ROE基本相等嘛。
理论一套一套的,实战不行啊,一个全仓30%的跌幅,能把这里90%的人吓尿了,包括我。
怎么搞?
魔铁潜水艇
现金流、负债率、成长性,可以对比的东西多了。
新新新韭菜
股票长期收益率几乎等于roe。正常市场收益率中位数也在7%左右。长期4%收益率的可以忽略,8%的也属于正常。
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