上周A股市场触底反弹,全部宽基指数录得正收益,创业板指跑赢上证50,中证1000跑赢沪深300,市场风格偏向小盘成长,市场赚钱效应明显改善,前两个交易日成交量突破1万亿,但在后半周回落至8千亿以下。超跌反弹行情下风格出现分化,汽车链、科技TMT等板块反攻,而大金融、红利板块表现疲弱。
虽然上周稳增长与活跃资本市场政策密集出台,但地产金融板块并未延续前期领涨表现,整体涨幅相对较弱。汽车产业链、机器人概念与前期超跌的科技TMT、小盘股引领指数反攻。拓普集团、比亚迪财报业绩亮眼,拓普集团半年报透露机器人业务进展,称今年将形成10万台一期产能;比亚迪二季度归母净利润为70.7亿元,同比增长133.97%,毛利率首度超越特斯拉,受基本面利好,汽车、机械设备本周领涨。TMT板块受消息面提振较多,在包括华为Mate60Pro发布,OpenAI推出ChatGPT企业版,算力中心建设等多重利好下,前期超跌的电子、计算机、传媒、通信等行业上周涨幅居前。具体来看,电子、煤炭、美容护理、机械设备、轻工制造等行业领涨,环保、银行、公用事业、非银金融、农林牧渔等行业跌幅居前。
国寿安保基金认为,权益市场加速触底后悲观情绪有效释放,随着稳增长政策与活跃资本市场政策的密集落地,短期进入政策验证期,情绪改善下的修复行情或将持续。
从国内看,国内经济预期出现明显改善,一方面,近期新一轮地产宽松政策逐步落地,稳增长政策有望在未来发挥效力,上周央行与金融监管总局发文,下调首套和二套房首付比例、下调二套住房贷款利率下限、降低存量首套住房贷款利率。叠加地产“金九银十”到来,地产销售有望迎来显著改善,经济预期有所改善。此外,财新制造业PMI反弹至荣枯线上,创6个月最快增速,也对预期有所提振。
从海外看,美国8月非农数据虽超市场预期,但并未打破放缓趋势,叠加职位空缺人数出现大幅下降,就业市场持续走向正常化,叠加核心通胀降温,本轮加息周期或已结束,美债与美元压力或将边际缓解。
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