昨晚的美联储会议,增量信息不多,主要是:
这次不加息了,加息终点也临近了,但不排除会有变故,降息就先不要想了。
发言整体偏鸽,于是美股上涨,美债下跌,12月加息概率下降。
再对比下近两次的金融工作会议。
首先这次会议规格很高,出席人员包括所有常委、省委书记省长、地方金融常务副省长、部委军队等高层。
和6年前比,上次大的基调是加强监管特别是互联网金融监管,推动经济去杠杆,不发生系统性风险。和当时的经济背景相适应,也是未来几年重点发力方向。
这次大基调是建设金融强国,服务实体经济,整治金融腐败,化解风险。
化解什么风险,地产风险,地方债务风险。接下来几年,要稳步推进,最终解决两大风险。
地产的风险化解,一定是全方位出击,保障性住房,棚改等地产新模式,预计是未来几年的发力重点。
有人问我,茅台提价20%,涨价部分都是利润啊,股价怎么才涨10%不到。
这里细说下。
茅台2018 年后虽然表面上没提价,但实际上暗中提价不少。18 年开始加大直销,把出厂价 969 元的按直销价1499元卖出去,每瓶多卖 530 元,扣税后,直接就是利润。
茅台23 年中报直销收入占比已达 45%,这相当于45%的酒实现了变相涨价。这也是18年后茅台销量只增加10%,但业绩持续增长的主要原因。
这次提价仅相当于余下 55% 的酒涨价 200 元,从969元涨至1169元,对24年收入提振幅度在5%左右,对利润提振幅度不到10%。
后台有人问我成长板块,说下对明年电新、电子、计算机等板块的看法。
相对看好电子一些,电子景气度经过两年多的回落,目前有触底复苏的迹象,不过复苏的力度和持续性仍需观察。
锂电链条,产能过剩、竞争格局恶化的局面在进一步加剧。不过行业出清后,会有不错的机会,剩下公司的竞争优势会进一步得到加强,行业未来仍能维持还不错的增速,出清的时间点有望在24年看到。
光伏基本面刚出现恶化,出清的时间比锂电要更晚一些。
传媒、 计算机上半年在AI 题材的加持下大幅上涨,现在新鲜劲过去后,题材热度持续回落,国内也尚无重磅应用出现,股价位置并不低,继续观望。
今天就这些吧,祝股市长虹,祝大家净值新高!
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